国企非公开发行可交换公司债券是一种常见的融资方式，具有一定的优点和可行性。

首先，这种债券的发行可以为企业提供稳定的现金流，以支持其日常运营和投资活动。此外，通过非公开发行，可以更好地与特定投资者建立联系，以获得更多的投资支持。

其次，可交换公司债券的交换机制可以降低债券的违约风险。如果公司股票价格有所上涨，投资者可以将持有的债券交换为公司股票，这将提高他们的收益。这也会增加企业的股票持有量，这对于公司的长期发展是有利的。

然而，这并不意味着这种债券是完美的。投资者需要考虑到一些潜在的风险和挑战，例如市场风险和利率风险。如果市场条件发生变化，投资者可能会面临损失。此外，如果公司未能按时偿还债券本息，这将影响公司的声誉和信用评级。

总的来说，国企非公开发行可交换公司债券是一种可行的融资方式，它提供了一种灵活的、低风险的融资方式来满足企业的资金需求。但是，投资者在投资这种债券时需要充分了解风险并谨慎决策。

请注意，以上信息仅供参考，投资有风险，具体投资决策还需根据您自身情况而定。